原标题：银监密集调研互联网货基 协存或生变

面临各种质疑的余额宝类互联网货币基金，虽然在两会期间得到央行高层正名，但银行业“反击”和监管趋严的压力也随之而来。

有银行业内人士昨日对《第一财经日报》表示，目前各地银监局正在密集调研互联网货币基金对银行造成的影响，针对“协议存款提前支取不罚息”条款，要求上报相关数据，比如基金公司提前支取时是否仍享受定期利率。

目前以余额宝为代表的互联网货币基金主要投资标的为银行协议存款，如果协议存款相关规则发生改变的话，或将对其发展造成较大影响。

“提前支取不罚息”或改变

一名股份制银行同业业务人士表示，该行总行层面曾规定协议存款中不应附有“提前支取不罚息”条款，因为这会影响银行同业资产期限配置和流动性。但是在具体执行过程中，各分行为了吸收基金资金，通常都会附上“提前支取不罚息”的条款。

对于提前支取不罚息目前市场上有两种观点。一家大型基金公司固定收益投资总监对《第一财经日报》表示，一种观点认为这是你情我愿、市场化的选择。另一种观点则认为，这会加剧基金和银行资金的期限错配，造成恶性循环，甚至可能引发流动性风险。

因为如果提前支取不罚息，货币基金为了追求高收益率，倾向于配置长期限协议存款，可能会忽略流动性安排。银行在吸收了基金协议存款后，再次进行期限错配。到了基金公司提前支取时，必然会对银行资产端配置造成一定影响，如果银行无法及时兑付，货币基金流动性将出现问题。

不过，一名规模排名靠前的货币基金基金经理对《第一财经日报》表示，银行一般对基金公司的提前支取率会有考核，如果频繁提前支取会降低未来协议存款利率报价，因此大多货币基金一年发生提前支取的次数是个位数甚至是零。

“提前支取不罚息条款其实已经名存实亡。”一名基金业内人士表示，大多数银行原则上都不同意提前支取，因为这样会影响分行考核指标。即使银行同意提前支取，除非极端情况下，基金一般不轻易提前支取，因为这样会影响以后谈判的利率。

目前按照证监会的要求，基金公司需从货币基金管理费中提取风险准备金，风险准备金必须覆盖基金投资协议存款未付利息的两倍，如果因提前支取造成的“罚息”，损失将由基金公司从风险准备金对投资者进行赔偿。不过，《第一财经日报》记者了解到，由于规模增长速度太快，余额宝目前并未达到这一监管指标。天弘基金正在考虑成立专项资金注入风险准备金，以达到监管要求。

主要合作对象为大中型股份行

近日有报道称，目前三家国有大行总行协议存款的审批部门已经不批准各自分行与货币市场基金的存款交易。

对此，天弘基金对《第一财经日报》表示，这个消息并没有确定，不做评论。建设银行方面称，余额宝从来没有在建行做过协议存款业务。交通银行方面则表示，关于余额宝协议存款业务没有额外限制措施。截至记者发稿时，工商银行、中国银行和农业银行方面并未就此事做出回复。

《第一财经日报》记者从基金业内人士处了解到，货币基金投资协议存款的流程是：每天根据基金资金情况和期限向自己的交易对手银行进行集中询价，然后根据各家银行资质和不同报价情况，最终确定交易对手。

天弘增利宝（余额宝）货币基金经理王登峰此前对媒体表示，余额宝同业存款交易对手限制在29家银行之内，主要是大型股份制银行或者国有银行，并基于交易对手情况建立了庞大的分析数据库和综合的风险评价体系，在分散化投资的原则中择优选取交易对手。

“通常都是和大型股份制银行做协议存款比较多，天弘应该也是这样。”上述规模排名靠前的货币基金基金经理对《第一财经日报》表示，因为大型股份制银行信用资质不错，而且对资金需求大，报价也相对高一点。“目前我们没有听到国有大行停止基金协议存款业务的说法，虽然最近没和国有大行做过协议存款，但并没有听说有异常情况。”

一名股份制银行交易员则称，余额宝类货币基金要价太高，大型国有银行没有必要花那么高价格拿资金，这是很正常的事情。大型国有银行作为主要资金拆出行，对同业资金需求并不强烈。加上现在市场资金面宽松，资金价格下行，即使大型国有银行不和余额宝合作协议存款也是根据市场资金面决定的。