继欧洲和美国之后，国际评级机构开始频频骚扰日本。

　　昨日，惠誉亚太区主权评级主管安德鲁·科洪接受媒体采访时表示，未来可能调低对日本及中国的主权信用评级。他指出：“我们预计中国的银行资产质量将出现实质性恶化，如果中国银行系统的问题在未来12－24个月内果真如此，甚或进一步恶化，那么我们将会采取相应的降级行动。”

　　而今年以来，三大国际评级机构中的另外两家——标准普尔及穆迪，均已经调低对日本的主权信用评级。

　　反应平淡

　　9月8日收盘，日经指数225收涨0.34%，报8793.12点；东证股价指数涨0.5%，报757.41点。

　　而日本政府公债价格小幅下滑，追随美国公债的跌势。不过，由于对美国经济和欧债危机的忧虑，日本公债的避险魅力仍然非常大，令公债跌幅受限。

　　很显现，此次惠誉的表态，未对市场造成太大影响，这与此前标普和穆迪接连下调国债评价有关。

　　今年1月，标普将日本国债降至第四级后，强烈的市场预期，使8月24日，穆迪下调评级时，市场也波澜不惊。

　　不过，评级机构连续下调日本国债评价，还是引起了部分金融界人士的关注。

　　“评级机构连续下调日本国债评级，不排除日本也会出现类似欧洲的问题。”国务院发展研究中心金融研究所朱明方博士在接受《国际金融报》记者采访时表示。

　　野村证券日本首席经济学家木内登英在穆迪下调日本国债评级时，也曾对《国际金融报》记者表示，穆迪降级若引发其他评级机构对日本国债进一步降级，将加重市场对日本金融机构的担忧，这可能导致比较多的问题。尤其是本国评级机构对日本国债的评级。

　　8月末，日本本国的评级机构R&I就表示，除非大于预期的紧缩政策出现在下一财年的财政预算当中，否则其有可能在9月调低其对日本国债的最高档评级。

　　木内登英认为，日本本国的评级机构调级将会形成更大的负面影响。

　　新的转机

　　不过，在经历新首相选举之后，情况发生变化。在日本金融界看来，只要政局稳定，一切危机都能够解决。

　　木内登英就表示，新政府将帮助稳定日本中期的经济和金融市场。“财政纪律显著下滑的风险已随着支持财政巩固的野田佳彦出任首相而降低。预期新政府将基本保持前任政府的政策不变，通过发行特别日本国债来为地震灾后重建支出提供资金，并通过削减支出和提高税收来逐渐偿还这些国债。”

　　而朱明方认为，目前日本国债收益率较高，仍是较好的投资品种。因此，在没有寻找到其他更好的投资品种之前，作为主要持有的本国机构不会轻易放弃日本国债。

　　虽然在评级机构看来，庞大的负债是日本最大的困扰。但从目前的情况来看，日元升值才是摆在日本政府面前最大的问题。如今这个问题随着日本政府的强势干预，已经出现了转变。

　　8月24日宣布创建1000亿美元的紧急信贷工具，作为阻击日元升值的措施之一。该工具的目的是缓解日元供需的上行压力，让日本企业能够将日元资金转为美元资金。

　　“尚不清楚该工具通过影响外汇供需来遏制日元升值的作用有多大。”木内登英对于该政策的效力态度较为谨慎。但在朱明方看来，日本政府的干预政策将在半年至一年内产生效果，这将有效缓解日本企业的出口压力。