广发证券：权重股难有表现 大盘调整难以避免

　　受美两党达成债务不违约共识的刺激，周二美股大涨从而带动A股高开，但大盘高开后仅瞬间冲高便逐级走软，我们在昨天的两点半快评《周边市场的影响并非调整主因》中已提醒投资者“近期全球市场将持续受到欧、美债务危机困扰，A股除了受周边市场影响外，国内的基本面情况也不乐观，通胀压力和调控都成为A股反弹的拦路石，同时地方债的问题也值得投资者关注”，尽管美股的大涨可以刺激A股出现短暂的冲高，但对A股走势影响最大的仍是国内的经济走向。

　　近期国家将把限购向二三线城市推进，据媒体报道，国内一线城市土地出让金聚降，重点城市商品房库存压力渐增，地产涉及的众多行业均将受到相应的负面影响，土地出让金的下降也将加大地方政府的还款压力从而影响到银行的资产质量，银行、地产两大板块后市难有好的表现，欧债、美债危机也将不时冲击全球市场，同样对A股的信心形成拖累，欧债危机直接影响到欧元区的稳定，而美债危机的受损主体则并非美国自身，欧洲的窘境大大超过美国，从而使得美元后期的走强成为大概率事件，尽管在债务危机中黄金作为避险品种一再创出历史新高，但一旦美元走强，黄金、有色价格必将受到压制，黄金、有色近期并未随金价创出新高，在今天反而出现在跌幅前列，银行、地产、黄金、有色几大权重板块难有表现的情况下，大盘的调整也将难以避免，从美债、欧债危机到国内的通胀难抑、地产调控升级，当前可谓是山雨欲来风满楼，尽管股指目前仍处相对高位，盘中也有部份板块表现活跃，但在基本面对市场并不构成支持的情况下，股指后期出现持续性调整的可能性极大，投资者宜积极做好仓位控制，防范突发性的持续性调整。（广发证券）

金百灵投资：盘面抛压不明显 短期大盘出现企稳预期

　　周三午后A股市场出现了震荡回落的走势。一方面是因为市场担心后续调整有进一步加码的可能性。毕竟房地产限购令向二、三线城市加大了市场对调控政策的担忧。因此，随着7月底的来临，越来越多的资金担心进一步上调存款准备金率。另一方面则是因为地产股、新股等品种跌幅居前，加大了市场的调整压力。但盘面显示出，早盘冲高受阻的铅酸蓄电池等个股略有企稳的特征，说明多头做多底气仍存在。而且，跌幅居前的个股大多在4%左右，并未有明显的抛压出现。另外，A股市场并无达到10%跌幅限制的个股，由此可见，市场的恐慌性氛围并不强烈。因此，大盘短线仍有企稳的预期。故在操作中，建议投资者继续关注产业政策受益品种，尤其是铅酸蓄电池、节能、海水淡化等板块。（金百灵投资）

　世基投资：上升中继还是下探开始 关注20日均线支撑

　　周三沪深两市受到隔夜美国指数的强劲上涨，今日早盘均出现跳空高开，但由于近日股市上人气低落，股价至收稿时又渐次回落至前期20日均线上方，其中上证综指报2790.83点，跌6点。深证成指报12331.5点，跌49点。而且量能上也同比继续萎缩。

　　个股方面，早盘活跃的智能电网个股也随大盘出现震荡回落。像智光电气（002169）、升华拜克（600226）两只个股早盘涨停，也受人气低落影响出现打开涨停迹象。涨停个股目肖只有已承诺10送10的南通科技（600862）。

　　但涨跌个股比例虽还是2：8的空方优势强恒，但是板块上多数均涨幅仍是翻红。而且技术上来看，大盘回压到20日均线，在这点位在还是存在支撑。预计后市大盘还是上升趋势中运转，对于目前操作建议投资者还是重点关注均线支撑，谨慎操作。（世基投资）

上海证券：横盘震荡时日已多 谨防筹码高位站岗

　　受隔夜美股大涨的影响，早盘两市双双高开，然而做多动能不足，指数高开低走，临近收盘开始跳水。医疗器械，黄金概念，煤炭昨天还是市场明星，今天则领跌。仅有的几个上涨板块也是受节能环保规划刺激的环保行业，但涨幅甚小，其次是防御性好的酿酒以及一些补涨板块农林牧渔和农药化肥。盘面乏善可陈，热点相当不明显，个股普遍回落。

　　消息面上对A股形成利空的还是来自海外。继穆迪之后，评级机构惠誉也加入到唱空内地企业的行列中来了。近日，惠誉发表了一份关于35家内地企业管治及会计问题的报告，多家大型国企股也被列入观察名单。但相关个股近两个交易日并未出现断崖式暴跌，负面报告对中资股的冲击力大大减弱。此外，距离美国举债上限最后期限8月2日只剩下两周，已有迹象显示美债上限谈判取得进展。华尔街日报昨天报道称，美国财长盖特纳周一表示，在共和党和民主党有关提高美国债务上限的谈判中，两党领导人已完全排除美国债务违约可能性。这还不至于不构成利空。

　　回到市场。指数横盘调整已达十几天，市场仍然无法形成合力向上突破。相反中小板指和创业板指倒是头部迹象越来越明显。中小板和创业板恐怕会拖累沪深指数一起向下突破。但从成交量来看，市场仍不能说有恐慌，更多的只是在犹豫，在观察。现阶段投资者的操作策略也是观察为主，涨幅过高个股则逢高减持为佳。 （上海证券）　

广州万隆：2780点区域企稳反弹 大盘中期继续看涨

　　经过早市尾盘和午后开盘两波杀跌之后，大盘从1点半开始触底反弹，并在下午2点40左右成功翻红。我们在昨天已经表示，沪指短期有望在2760-2780之间企稳反弹，所以大盘的逆转不意外。不过从行为分析角度来说，考虑到消息面利空因素未散，且反弹也缺乏量能支持，我们认为大盘近期的震荡还未完，投资者仍需注意前期强势股的回调风险。短期内，股指有望在2760-2780之间企稳反弹。大盘中期继续看涨，将延续进二退一反弹节奏。（广州万隆）

　倍新咨询：持续震荡走向尾声 选择向上概率不小

　　美国债务上限上调已经确立，只是上调幅度等还存在争议，与此同时，美国房屋销售数据超预期和上市公司中报超预期，美国道琼斯指数大幅上涨。对于欧洲方面，希腊债务问题可能在明天的希腊第二轮援助计划和欧元区金融稳定峰会中解决。外盘的强势上涨带动了今天A股的高开，盘中一度回补了昨天的跳空缺口。

　　国际市场的火热本给A股市场带来了较好的外部环境，然国内的地方债阴影再度笼罩市场，个人和机构都在想抛售，整个地方债都飞流直下，给市场带来较大的负面影响。从本次地方债遭到抛售的根源看，本次地方债危机并非新生事物，完全是6月29日的延续。在6月29日爆出云南公路平台、上海城投出现问题和福建一家担保公司破产，当天的民生银行跌幅超过4%，已经对该事件有了反应，何况目前云南、上海的城投债问题已经解决，对市场难以形成持续影响。那么市场到底在担忧什么？我想主要是2012年到2013是地方债到期的密集期，而投资者认为云南和上海的时间只是冰山一角。但我们认为地方债有压力不假，然在财政实力雄厚的基础上，最终都可以通过各种途径解决，大家无需过分担忧。

　　短期市场持续震荡，但震荡的时间逐步走向尾声。从月K先看，目前处于收敛三角形的末期，短期将选择方向。考虑到“两桶油”没有拉升，金融股下跌空间有限下，市场选择向上的可能性更大。所以大家在快速下跌中可以考虑加仓。板块方面，因为指数还没有明显的突破，个别交易日的波动甚至较大，鉴于突破需要量能等因素，建议重点关注二线蓝筹股。（倍新咨询）

　华讯投资：长尾锤头线藏玄机 上攻2850点可能大

　　上市银行再融资始终是投资者较为头疼的事，因为其融资数量往往很大，再融资猛于虎，加大市场资金面压力；上市公司业绩是股价表现的基石，近期关注业绩超预期的个股；新兴产业得到政府的大力扶持将为这类上市公司带来丰厚的业绩，值得重点关注；道指创今年单日最大涨幅，美股强劲走势，A股不会沉默，只是在孕育中等待爆发。 后市展望：从技术上看，大盘今日出现冲高回落走势，午后下探到到20日均线企稳，逢低买盘推动股指震荡回升。大盘日K线收一根高开阴线，多方未借外围股市利好强势上攻，也说明短期内还需要孕育大盘强势反弹的条件，金融等权重股连续多个交易日低迷，也验证了2800点需要反复确认后才能走出强势行情。近日政策面有关行业利好信息频频传来，刺激股市的兴奋点，有利于主力建仓、洗盘完毕后，短线上攻2850点。投资者可逢低吸纳，切忌盲目追高，重点关注医药、军工等板块个股。（华讯投资）

中证投资：三连阴多方死守60日线 两大信号值得注意

　　周三A股市场高开后震荡跳水，沪指再度考验60日线支撑。虽然有美国国债出现转机、美欧股市飙升等利好刺激，但滇最大融资平台数百亿债务疑悬空，地方融资平台的忧虑正不断发酵，同时珠三角制造业隐现倒闭潮，以及央行官员在《人民日报》撰文称应及时出台紧缩政策，令投资者对于调控的忧虑升温，市场空头趁机大肆打压，盘中大盘与期指同步震荡下挫。截至收盘，上证综指报2794.21点，下跌0.10%；深证成指报12394.0点，上涨0.10%。沪市成交为1003亿；深市成交为834.7亿。两市合计成交共计1837.7亿，同比小幅萎缩。

　　盘面观察，受隔夜欧美股市大涨提振，今日早盘，沪深两市股指双双大幅高开，沪指将昨日早盘留下的跳空缺口完全回补，但让人意外的是，A股大幅高开后并未保持强势，沪指对于2826点附近的压力仍望而生畏，随着煤炭等权重板块的轮番下挫，股指呈现逐级跳水走势，临近午盘，沪指失守2800点后下跌加速。午后，沪指反复试探60日线支撑，尾盘中小盘个股跌幅有所收敛，大盘在券商股的推动下展开反击，沪指跌幅逐步收窄，但截至收盘仍未能够翻红，2790点再度丢失的威胁依旧存在。

　　分析总结今日的盘面信息可以发现，一是从股指下跌而量能同比萎缩来看，短期股指大幅下挫的可能性不大。原因是虽然投资者对于股指短期向上的空间保持谨慎，导致股指冲高动能不足，但对于下跌空间也没有出现明显的恐惧，主要体现在股指下跌过程中成交依旧保持低迷，且并未出现非ST跌停个股，说明场内投资者并未出现恐慌，这将在一定程度上限制股指大幅杀跌的空间。

　　二是虽然外围股市表现强劲，但A股却逆势而行，这在一定程度上说明A股调整态势多是内因积压所致，在通胀及货币政策并未出现预期中的好转情况下，前期支撑股指上行的动力出现一定的动摇，使得投资者心态发生一定的变化，从市场热点持续性不强来看，目前更多的投资者关注短期的收益，投机氛围较浓。

　　此外，需要投资者引起注意的是，临近7月末银行存贷比压力陡然增大。一方面，昨日招标的300亿元3月期国库现金定存遭到中小银行的“疯抢”，中标利率创纪录地高达6.03%，同时也超过了上个月招标的9月期国库现金定存利率，甚至与六个月贷款的基准利率6.10%也相差无几。另一方面，本周公开市场到期资金仅550亿元，较上周减少700亿元，尽管公开市场操作力度有所减弱，本周央行仍有望实现资金净回笼，受此影响，A股走势的另一个反向指标，即SHIBOR短期品种这两日有重拾升势的势头，今日隔夜、1W、2W、1M再度出现不同程度上涨，回购定盘利率各品种涨幅也在30个基点以上。

　　技术上，虽然受隔夜欧美股市大涨提振沪深两市主要股指双双高开，但强势并未延续反而出现震荡跳水，导致分钟图上的小双头的技术威胁仍未能摆脱。尾盘沪指重新回到了2790点上方，避免了短期技术破位，这也为明日走势留下悬念。对于明日的走势投资者需要密切关注沪指2790点的得失，一旦该点位有效失守，那么投资者需要做好大盘再度下行至2750点的准备。操作上，在股指整体趋势不明朗情况下，投资者操作需谨慎。（中证投资）

　西南证券：2800点上方风险依旧 中期隐忧暴露

　　周三深沪A股市场总体呈现震荡收阴走势，从当日市场波动来看，多空双方争夺激烈，而从量能指标来看，显示市场参与体正在减少。从市场表现来看，受节能规划政策的刺激，环保科技类股票表现较好，比如南通科技、工大首创、智光电气等，但从涨幅热点来看，较为杂乱；从跌幅来看，主要集中在新股板块，比如迪安诊断、宝莱特、天玑股份等均跌幅超过7%。从市场权重板块来看，相对平稳，并末出现明显的方向选择。对于A股中期形势，笔者研究认为，震荡后的市场如果量能仍不能改观，A股下台阶的趋势就可能呈现，而通过对目前A股所累积的风险因素来看，A股自身所体现的诸多风险因素有待市场化解，就中期而言，市场不确定性风险较为突出，操作上稳健投资者不宜介入市场，短线投资者也应控制好仓位的进出。

　　总体来看，沪综指在2800点上方成为投资者回避的区域，而破位后的震荡并没有明显的量能进场，显示A股基本面或有较大的调隐忧，从A股市场面所体现的诸多风险因素累积来看，中期的A股市场化解仍有待时日，因此对于稳健投资者而言，保持足够的耐心进行中期战略观望，不为市场诱惑是原则，而短线投资者在控制好仓位的情况下，也应避免追高操作。（西南证券）

　　国信证券：短期整固有利中期走强 方向性突破在即

　　技术面上看，股指在昨日重新跌回年线下方，但5日均线已经上穿10日均线， 20日线快速上行有上穿60日均线之势，下方60日均线仍能提供支撑作用。虽然有所回调，但短线的整理对中线走势较为有利。MACD指标虽红柱继续缩小，但开口仍在0位上方，整理仍可看成是强势整理，而从KDJ指标来看，KDJ三线聚合在一起仍属于正常的整固。但从布林线下轨上行，上轨下行有望成一个紧缩性开口，也就是后期股指面临方向性突破，未来向上的概率略大。（国信证券）