【香港商报讯】前美联储主席格林斯潘在周三出版的英国《金融时报》上撰文指出,美国实施的多德弗兰克金融改革可能导致自1971年实施薪资与价格控制措施以来「最严重的由监管引发的市场扭曲」。多德弗兰克法案是奥巴马政府对金融危机作出的响应,标志着在上世纪90年代格林斯潘领导下市场管制放松之后,对金融市场「重新加强监管」。

　　格林斯潘称,美国国会去年通过的改革法案是不可能执行的,将造成市场扭曲,并可能危及美国人的生活水平。

　　尽管爆发了金融危机,格林斯潘还是坚持自己的立场。他在文中写道,监管部门没有能力对市场进行更具侵入性的监督,因为他们「即便是对于最简单的现代金融体系的内部运转方式,也永远不可能超过浮光掠影的程度」,而且「除了罕见的一些特例(比如2008年的危机),全球那只『看不见的手』一直创造了相对稳定的汇率、利率、价格与薪资水平」。

　　企业信评难获融资

　　格林斯潘还在文章中点出了监管新规对于经济复苏起到的部分限制作用。他说,诸如福特汽车信贷等企业根本不能满足融资所需的信用评级,这些公司挣扎着难以走出衰败,而针对自营交易的限制条例则有失公允地伤及了美国当地银行。

　　格林斯潘警告称,「外汇自营市场可能远离美国,而那些限制华尔街高额奖金分红的规则也将毫无成效」,高级银行家们能够轻易摆脱这些束缚。

　　格林斯潘同时补充说:「随着监管工作的深入,我们还会被迫去研究金融的复杂程度与获取高规格生活之间为何存在联系。」

　　格林斯潘推崇的宽松监管风格已在2008年危机之后失势。今年1月,由民主党任命的金融危机调查委员会对格林斯潘进行了批评。该委员会的报告指出:「在美联储前主席格林斯潘等人的领导下,在数任美国政府和国会的支持下,在强势金融业处处积极的推动下,30多年来美国一直在执行宽松监管,并依赖金融机构的自我管制。这种做法卸除了金融市场的关键防护措施,而这些措施本有助于避免这场金融灾难发生。」

　　监管结果不和谐

　　多德弗兰克法案被认为是「大萧条」以来最全面、最严厉的金融改革法案,将成为与「格拉斯-斯蒂格尔法案」(《1933年银行法案》)比肩的又一块金融监管基石,并为全球金融监管改革树立新的标尺。其核心内容就是在金融系统当中保护消费者。但业界分析师称,多德弗兰克法案向金融系统所施加的一系列条款远比政策制定者们所推行的策略还要复杂,难度甚至超过大多数监管者提出的议案。因此照此下去,推行该法案无疑将会产生诸多不和谐的监管结果,而这都将在市场预期之外。在多德弗兰克法案中,首当其冲的是「沃克尔规则」。这项以前美联储主席沃克尔名字命名的规则,将对那些存款受联邦担保的银行限制进行自营交易的能力。

　　但是,由于这项规定对全球范围内的所有美国银行均适用,这意味着其自营交易势必将受到限制。为了能更好地与美国银行展开较量,许多外资银行可以在欧洲开展此类交易,各大亚洲银行也不会受到多德弗兰克法案的限制。