记者从接近证监会人士处独家获悉，关闭的地产公司发债窗口或将重启。

一位证券公司副总裁告诉记者，他近期和证监会相关人士做了交流，得到一个信息，符合条件的房地产企业公司发债可能会放行。这一消息，得到另一家上市的地产公司副总裁和一位投行人士的证实。

三位业内人士都认为，因为现在股权融资不被允许，地产公司总要在公开资本市场有募集的渠道，而发债面对的客户主要是机构客户，企业和机构客户之间不像股权融资是企业与散户利益的博弈，所以监管层还是考虑给地产公司留下发债管道——这个公开资本市场融资的最后通路。

虽然监管层未曾发文提及不容许地产公司发债和股权融资，但实际在券商投行圈子里，地产公司的股权融资、发债操作难度非常之大是得到共识的。

“把材料报上去，既不让你去补充材料，也不推进。就那样放在那里。”一位手里一直有地产公司借壳项目的投行人士告诉记者。“别说是地产公司，只要主营业务里沾了地产，那都是不行的，借壳、股权融资都不可以。譬如我们做一家公司整体上市 ，就因为有部分是地产业务，材料放着一年多了，不也没有动静吗？去年底，我了解的有好多公司都把材料拿走了。”另一位券商投行部人士如此表示。

让三位投行人士努力回忆下2010下半年是否有地产公司发债成功，给出的答案都是没有。

2010年6月开始，证监会对地产公司发公司债、股权融资、IPO需要国土资源部会签，使得本来就很难的股权融资难上加难。

从那个时候开始，很多券商都在找那份由国土资源部审核，有违规用地等不符合国土部审核要求的地产公司 “黑名单”。

而最近，文章开始所述券商高层获得了监管层的明确态度，让他对2011年重拾地产行业的业务有了一点信心，但对于地产公司的股权融资和上市，他还是非常悲观，他表示：“现在房地产已经成了一个敏感的话题，我感觉一到两年，地产公司都不可能上市和做股权融资了。”

但据另一位接近证监会的投行高管表示，最少也要有半年，地产公司才能谈及上市和股权融资的问题。”

但据了解，一些地产公司是在非常努力地推动股权融资，譬如保利地产。

1月28日，金隅股份有限公司(2009.HK)获得证监会关于首次公开发行和换股吸收合并太行水泥(600553.SH)的核准，摘得2011年回归A股头筹。曾被当时的投行界认为可能是 “股市怀抱”重新向地产公司敞开的讯号。但据进一步的观察，投行人士认为，只涉及公司吸收合并，不涉及再融资的国企——金隅股份现在还只是个特例，现在还是而帮地产公司发债更现实一些。（周亚霖 胡中彬 黄利明）